¿Se mantendrán las subidas anunciadas del precio del acero?

Los precios estadounidenses de las bobinas de acero laminadas en caliente han caído casi un 45 % desde su máximo de 1480 USD/t tras el estallido de la guerra en Ucrania hasta aproximadamente 820 USD/t más recientemente. simon2579/iStock/Getty Images Más

Comencé mi columna el mes pasado con una nota muy pesimista. Más personas que respondieron a nuestras encuestas informaron una disminución de la demanda que en cualquier otro momento desde los primeros días de la pandemia. Temía que esa tendencia continuara.

Afortunadamente, no fue así. No me malinterpreten, los datos de nuestra encuesta más reciente no son optimistas. Pero es menos bajista que durante el verano.

Entonces, ¿tocamos fondo y comenzamos a recuperarnos hacia el final del verano? ¿O fue el infame rebote del gato muerto?

Primero, algo de contexto. Menos personas que respondieron a nuestras encuestas informan una disminución de la demanda (verFigura 1 ). Aproximadamente un 30% en comparación con alrededor del 40% en julio.

Aproximadamente un tercio de las personas que informan una demanda más baja no es algo bueno. Pero es un alivio ver que la tendencia a la baja de la demanda no empeora.

Además, hay más personas optimistas sobre la segunda mitad de este año que en julio (verFigura 2), cuando ese mercado parecía haber llegado a lo que llamaré pesimismo máximo.

Casi todos los encuestados afirman que las acerías nacionales todavía están dispuestas a negociar precios de chapa fina más bajos. También hemos visto un gran cambio en los patrones de compra de los fabricantes (verfigura 3 ). Menos, en realidad la menor cantidad desde al menos el tercer trimestre de 2020, dicen que están comprando importaciones para cumplir con los requisitos futuros.

Eso no debería ser una sorpresa para aquellos de ustedes que han estado siguiendo nuestra cobertura de la rápida disminución del diferencial entre los precios de las bobinas laminadas en caliente (HRC, por sus siglas en inglés) de EE. UU. y el precio de destino de las BLC importadas.

Además, los precios en EE. UU. han caído casi un 45 % desde su máximo de 1.480 $/tonelada tras el estallido de la guerra en Ucrania hasta aproximadamente 820 $/tonelada más recientemente. Grandes caídas como esa en un corto período de tiempo a menudo hacen que los compradores piensen dos veces antes de comprar importaciones, especialmente dados los plazos de entrega más largos asociados con las compras en el extranjero.

La tendencia no es cierta en todos los ámbitos. La mayoría de los comerciantes que respondieron a nuestras encuestas informan que no pueden ofrecer precios competitivos de bobinas laminadas en caliente a los compradores estadounidenses. Pero cuando se trata de productos Galvalume y galvanizados extranjeros, la mayoría dice que todavía pueden ofrecer precios atractivos.

Figura 1. Una encuesta de compradores de acero reveló un aumento en el número de personas que informaron una demanda "estable" de sus productos.

¿Por qué? Los precios de las bobinas laminadas en caliente estadounidenses han caído más rápidamente que los precios de los productos revestidos. El resultado: los precios base de los productos revestidos, como el galvanizado en caliente, conllevan una prima mucho más alta para la bobina laminada en caliente que en el pasado. Eso ha hecho que el producto recubierto nacional sea más vulnerable a las importaciones. Pero con la nueva capacidad en los EE. UU. que continúa aumentando, no me sorprendería ver que el precio doméstico recubierto también caiga rápidamente, lo que hace que las importaciones sean menos competitivas en los próximos meses.

En cuanto a las noticias, en agosto vimos que las acerías de EE. UU. y Canadá anunciaron subidas de precios por primera vez desde marzo. El retiro del mercado de marzo marcó el inicio de la guerra en Ucrania, que hizo subir temporalmente los precios de las materias primas y del acero considerablemente.

Cuando se presentó este artículo a mediados de agosto, la pregunta era si esos aumentos se mantendrían. ¿Servirían para establecer un piso para el mercado en o alrededor de $ 800 / tonelada para BLC, o fracasarían y solo subrayarían la débil demanda subyacente?

Pensaría en los aumentos de precios como tratar de encender un automóvil. La subida de precios está girando la llave. La demanda es el gas. Si no hay gasolina en el tanque, el motor no arrancará sin importar cuántas veces gire la llave.

Mirando hacia atrás a los recientes aumentos de precios de Nucor, la siderúrgica probablemente usó los aumentos de precios para cambiar la psicología del mercado dos veces en los últimos dos años: una vez cuando la demanda se recuperó en 2020 luego del brote inicial de la pandemia y nuevamente este año después de la guerra. en Ucrania.

Los fundamentos respaldaron precios más altos en la segunda mitad de 2020, y nadie necesitaba un recordatorio de hacia dónde iban los precios durante los primeros ocho meses de 2021. Pero como indican las tendencias de precios después de la guerra, la sacudida proporcionada por los aumentos de precios solo puede ser sostenida si los fundamentos de la oferta y la demanda respaldan el movimiento ascendente. Los fundamentos no respaldaron precios más altos durante mucho tiempo a principios de este año, a pesar de un aumento combinado de precios de $ 275 / tonelada.

Un patrón similar de aumentos de precios que no se mantienen durante mucho tiempo también se repitió durante gran parte de 2019. Los aumentos de precios no fueron suficientes, por ejemplo, para compensar el impacto de la eliminación de la Sección 232 de Canadá y México en 2019, por lo que su impacto fue fugaz.

Entonces, ¿cambiarán los aumentos de precios de las plantas la psicología del centro de servicio esta vez, o caerán en oídos sordos? El jurado aún está deliberando sobre eso. Puede encontrar puntos de datos para respaldar cualquier posición.

Otro aspecto importante a tener en cuenta son las negociaciones contractuales entre las acerías estadounidenses y canadienses y el sindicato United Steelworkers (USW). Los mercados de futuros han estado observando de cerca esos desarrollos.

En Canadá, los contratos anteriores con Stelco y USW vencieron a fines de junio. Las relaciones entre los trabajadores de producción de Algoma y el sindicato expiraron a finales de julio. Ninguna de las plantas había acordado nuevos términos con el USW en el momento en que se presentó este artículo.

Figura 2. A pesar de la gran preocupación por una desaceleración económica, la mayoría de los encuestados son optimistas sobre sus perspectivas comerciales en la segunda mitad de 2022.

Los trabajadores de ambas plantas estaban legalmente autorizados a declararse en huelga a mediados o finales de agosto. Una interrupción en cualquiera de las dos plantas, que son importantes proveedores del medio oeste superior y los Grandes Lagos, podría crear olas en el mercado estadounidense.

La pregunta aún más importante es si el USW acepta nuevos contratos laborales con US Steel y Cleveland-Cliffs. Los contratos laborales actuales entre el sindicato y las dos siderúrgicas estadounidenses vencen el 1 de septiembre.

Los acuerdos laborales preservarían más o menos el statu quo. Una huelga o un cierre patronal en una importante acería de EE. UU. tiene el potencial de hacer que los precios suban temporalmente, tal vez de manera similar a lo que vimos a principios de este año con la guerra en Ucrania. Recuerde que Algoma y Stelco operan un molino integrado cada uno. US Steel y Cleveland-Cliffs son compañías mucho más grandes, tienen más plantas y juntas representan gran parte del acero laminado plano que se produce en el país.

El próximo taller de Steel 101 se llevará a cabo el 19 y 20 de octubre en Corpus Christi, Texas. El punto culminante del evento será un recorrido por la nueva planta siderúrgica de Steel Dynamics Inc. en Sinton, Texas, la planta más nueva de láminas con horno de arco eléctrico en América del Norte.

Steel 101 es una excelente manera para que las personas nuevas en la industria aprendan los conceptos básicos de cómo se fabrica el acero y cuáles son los mercados finales clave. El recorrido por la planta brinda a las personas la oportunidad de ver en acción los procesos que acaban de conocer. Puede obtener más información aquí.

Si desea participar en nuestra encuesta, comuníquese con el gerente de producción de SMU y analista de la industria del acero Brett Linton en [email protected].

Figura 3. Los fabricantes nacionales no están mostrando mucho interés en comprar acero extranjero últimamente.